沃什杰克逊霍尔首秀放鹰 黄金短期承压与央行增持博弈
当地时间8月28日，美联储新主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派讲话，直言通胀仍然过高并表示还有工作要做，市场解读为对7月FOMC沟通的一次鹰派修正。讲话发布后，国际现货黄金单日下跌3.13%至4455.11美元/盎司附近，白银亦显著走低。
据CME FedWatch数据，沃什讲话后，交易员对美联储9月议息会议加息的预期概率从此前的约35%跃升至近60%，两年期美债收益率盘中跃升10个基点至4.34%，美元指数回升至99.68。市场迅速重新定价货币政策路径，黄金作为无息资产承压明显。
然而，在黄金短期承压的背后，全球央行仍在持续增持。中国央行截至7月末黄金储备达7608万盎司，环比增加64万盎司，已连续第21个月增持，且为连续5个月扩大增持规模。此外，8月国际金价一度强势上破多个整数关口并最高站上4700美元，全球黄金ETF在8月前3周也连续增加购入黄金，共同构成金价的长期支撑力量。
市场分析认为，沃什首秀虽为9月加息预留政策窗口，但并未锁死路径，最终能否加息仍取决于接下来公布的就业和通胀数据。市场已聚焦美联储9月16日议息会议，届时将给出更明确的指引。
短期来看，鹰派预期可能继续压制金价，但央行增持和ETF流入为金价提供底部支撑。多空因素交织下，黄金市场或维持高波动。投资者需密切关注美国经济数据及美联储官员表态，以判断政策走向。
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。黄金价格波动较大，投资需谨慎。
