原油

国际能源署下调需求增长预期，OPEC+继续推进增产，地缘风险脉冲式支撑油价但难改供需宽松格局。

原油市场正陷入地缘风险溢价与全球需求放缓预期的拉锯，OPEC+产量政策预期成为关键变量。油价波动通过通胀预期与实际利率渠道传导至黄金定价，黄金交易者因此不得不紧盯原油这一宏观情绪锚。