美元指数

黄金以美元计价且不产生利息，美元强弱与实际利率高低共同构成金价波动的宏观底色。本文从美元走势与利率预期切入，梳理黄金、美元、利率之间的三角传导逻辑，帮助读者理解金价涨跌背后的驱动因素。

黄金以美元计价，又不产生利息，因此美元强弱与实际利率高低共同构成金价的两大宏观锚。本文从传导机制出发，拆解美元、利率与避险情绪如何影响黄金，并给出后续观察要点。

美国通胀与就业数据左右美联储利率路径预期，进而通过美元与实际收益率渠道影响黄金定价。本文梳理传导机制、市场含义与后续观察要点，并提示央行购金等结构性因素。

近期美国通胀与就业数据成为市场调整美联储政策路径预期的主要依据，美元与美债收益率随之波动，并通过实际利率渠道传导至黄金定价。本文梳理事件脉络与关键事实，区分市场预期与已公布数据。