美元计价

原油与黄金同属美元计价大宗商品，但二者驱动因素不同。本文从通胀预期、美元计价与驱动因素差异三条线索出发，梳理原油间接影响黄金定价的逻辑，并提示跨资产信号的局限性。

黄金与原油同为美元计价的无息实物资产，美元走强与利率上行会通过计价效应和持有成本两条渠道同时施压。本文从跨资产视角梳理这一传导逻辑，帮助黄金读者理解油价的联动信号。