黄金市场流动性

金价高企时，除了美元、利率和央行购金，实物黄金融资成本是另一个值得关注的维度。本文从黄金租赁利率与掉期市场切入，解释其市场含义与后续观察要点。

金价高企时，投资者常关注美元、利率与央行购金，却容易忽略黄金市场自身的货币市场层面。黄金租赁利率与黄金掉期隐含的融资成本，正成为观察实物黄金松紧的一个窗口。