黄金ETF流入

世界黄金协会2025年调查显示，95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，创调查以来最高。本文从储备结构变迁与ETF资金流向两个维度，分析央行购金对黄金中长期底部的支撑逻辑。

世界黄金协会2025年调查显示，95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，创调查以来最高纪录。与此同时，美元在全球官方外汇储备中的占比降至57.7%附近。官方储备需求正成为黄金市场不可忽视的结构性支撑力量。