市场分析

全球央行持续购金成为黄金中长期走势的关键结构性支撑，高盛等机构上调金价目标，但衍生品市场波动风险同步放大。

在美联储政策预期扰动短线金价的同时，全球央行持续购金为黄金中长期走势提供结构性支撑。高盛预计到2026年底金价将升至4900美元/盎司，多家机构同步上调展望。

德意志银行最新报告指出，黄金现货资金流向出现拐点，对冲基金、资管与银行正接力买入，但机构整体仍低配，真正的建仓行情或刚刚启动。

德意志银行最新报告指出，黄金现货资金流向出现拐点，对冲基金、资管与银行正接力买入，机构整体仍低配，建仓行情或刚开始。

近期黄金在美联储鹰派预期与中东冲突升级的复杂博弈中回调，避险逻辑被利率压制，但央行购金与信用对冲需求仍支撑中期上行趋势。

近期现货黄金在美联储鹰派预期与中东地缘冲突的双重作用下出现明显回调，避险逻辑被利率压制效应抵消。本文梳理行情脉络，分析核心矛盾。