OPEC+

国际能源署下调需求增长预期，OPEC+继续推进增产，地缘风险脉冲式支撑油价但难改供需宽松格局。

原油市场正陷入地缘风险溢价与全球需求放缓预期的拉锯，OPEC+产量政策预期成为关键变量。油价波动通过通胀预期与实际利率渠道传导至黄金定价，黄金交易者因此不得不紧盯原油这一宏观情绪锚。

OPEC+七个月来首次维持产量配额不变，但美伊冲突导致霍尔木兹海峡受阻，实际产量远低于配额，纸面调整难改实物供应紧张格局。